ABS原材料涨价冲击芯管行业：成本压力与产业升级双重挑战

2026年3月，中国ABS芯管行业正经历着原材料价格大幅波动引发的大洗牌。作为ABS管材的核心材料，ABS树脂价格于2025年12月下旬开始上涨。截至2026年2月，中国华东地区乳液加工ABS价格较年初上涨15%-18%，其中优质进口牌号涨幅超过20%。这直接推高了芯管生产成本约12%-15%。这场由地缘政治紧张局势、供应链重组和需求复苏推动的原材料风暴正在重塑行业格局。

推动 ABS 原材料激增的三个关键驱动因素：

地缘政治溢价：2025年12月以来，委内瑞拉等地的冲突推高了国际原油价格。苯乙烯港口库存大幅下降，而出口订单激增，导致价格在两个月内飙升28%。受合成橡胶需求复苏和对天然橡胶供应担忧的推动，丁二烯价格从2025年11月至2026年1月飙升，触及三年高点。

结构性供应链差异：尽管中国ABS年总产能超过680万吨，但高端特种级产品的自给率仍低于40%。 2025年的大量进口（主要来自日本、韩国和台湾）削弱了国内企业的议价能力并延迟了成本转嫁。例如，浙江石化的ABS价格上涨难以抵消原材料成本上涨的影响。

需求端预期逆转：2025年第四季度，供给过剩导致ABS价格跌破历史低点，引发下游买家和贸易商抄底囤货。到 2026 年 1 月，家电产量增加和春节前库存增加造成了暂时的供需不匹配。表观消费同比大幅增长，带动现货价格走高。